Загубите на банките след валутната изненада от Швейцария ще нарастват

Загубите на „Ситигруп“, Дойчебанк и „Барклис“ на обща стойност 400 милиона долара след решението на Швейцарската национална банка да сложи край на обвързаността на франка могат да бъдат последвани от други през следващите дни.

Според Марк Уилямс, специалист в управлението на риска към Бостънския университет, загубите ще бъдат милиарди и все още се броят. Те ще се простират от големите банки, брокерите, хедж фондовете, съвместните фондове до валутните спекуланти. Ще има и последващ ефект в цялата финансова система.

„Ситигруп“, най-големият в света валутен дилър, загуби над 150 милиона долара на гишетата си за търговия през миналата седмица. Дойчебанк загуби 150 милиона долара, а Барклис по-малко от 100 милиона долара след решението на Швейцарската национална банка да спре тригодишната защита на валутата си срещу еврото и като следствие франкът поскъпна в същия ден с 41% срещу единната валута. Говорителите на трите банки отказаха коментар.

Марко Димитриевич, управител на хедж фонд, който оцеля при поне пет дългови кризи на нововъзникващите пазари, затваря най-големия си хедж фонд, който имаше около 830 милиона долара в активи в края на годината, заради загубите на практически всичките си пари след решението на Швейцарската национална банка.

FXCM, най-големият ритейл валутен брокер в САЩ, получи финансова инжекция на стойност 300 милиона долара от „Леукадия Нешънъл“ след предупреждението, че загубите на клиентите ѝ заплашват спазването на правилата за капитала. FXCM, която оперираше 1,4 трилиона долара под формата на сделки на отделни инвеститори през последното тримесечие, заяви че клиенти ѝ дължат 225 милиона долара.

Действията на Швейцария шокираха хората в целия свят заяви в интервю в Хонконг Тимъти Масад, председател на американската Комисия за търговия на фючърси на суровините. Той добави, че регулаторният орган „непрекъснато“ наблюдава ситуацията.

Скъсяването на франка беше популярна сделка и много фирми използваха лостовия ефект при позициите си 20 пъти и повече, сподели Уилямс, който е консултант на хедж фондове. При такъв лостов ефект движение от 5% срещу позицията заличава цялата стойност. Въпреки това сделките бяха считани като относително нискорискови от моделите и финансовите институции, защото волатилността на франка беше ограничена от ограничението на Швейцарската национална банка.

„Ситигруп“ съобщи за средна обща търгувана стойност изложена на риск, измерване, отчитащо колко би загубила компанията при търговия в един ден, на стойност 105 милиона долара през третото тримесечие, от които 32 милиона долара се дължат на рискове във валутната търговия. Стрес-стойността, изложена на риск, на Дойчебанк, която измерва възможните дневни загуби при безредици на пазара, беше средно 109 милиона евро през първите девет месеца на 2014 като 27 милиона евро са свързани с рискове на валутните пазари.

Загубите на банките не са огромни, но това, което се вижда, е, че те все още залагат и заемат позиции, сподели Гордън Кер, бивш банкер и консултант на базираната в Лондон „Кобден Партнърс“, фирма съветник на правителствата. Брокерите, които губят пари, ще се безпокоят да бъдат изоставени от клиентите, които могат да издърпат ликвидни средства.

Банките могат да пострадат и от услугите на първичен брокер, които предлагат и които включват дейности като заемане на ценни книжа, изпълнение на сделки и управление на пари на хедж фондове. Загубите на „Ситигруп“ не са обвързани с връзките й с FXCM и други търговски платформи за индивидуални лица стана ясно миналата седмица.

Швейцарските банки, които засега не са съобщили за загуби, вероятно също ще пострадат в дългосрочен план. Това е мнението на Артуро Брис, професор в базираното в Лаусан бизнес училище.

Според Брис отрицателните ефекти за швейцарските банки идват по два начина. Първо, това ще намали потоците от активи от чужбина и ще окуражи излизането на швейцарски пари към другите държави. Второ, те ще бъдат засегнати от отрицателното влияние върху швейцарската икономика.

„Джулиус Баер Груп“, третият по големина мениджър на богатство в Швейцария, заяви, че планира да предприемеподходящи мерки в защита печалбите на групата от по-силния франк. Банката не претърпя загуби в двата работни дни след решението на Швейцарската национална банка.

„Муудис“ съобщи, че решението на Швейцарската национална банка може да има отрицателни последици за кредитните рейтинги на швейцарските банки управителите на активи, тъй като поставя под въпрос печалбите им и качеството на активите. Ударът върху Гърция може да навреди на банките в Полша и Австрия, които даваха заеми във франкове.

Болката от погрешно направените залози може и да не е ограничена само до финансовата индустрия.

Според Филип Гарко, отговарящ за стратегията на фиксираните доходи в целия свят към Джи Пи Морган Прайвит Банк, в момента едва чуваме за финансови институции. Той напомни за ралито на долара през 2009-а, когато всъщност главни герои бяха огромни корпорации в Мексико и Бразилия, където финансовите министерства заемаха позиции на валутните пазари.